توقعات الذهب الأسبوعية: الثيران لا تزال على الهامش رغم تراجع العائدات الأميركية

• واجه الذهب صعوبة في تحقيق تحرك حاسم في أي اتجاه هذا الأسبوع.
• يحدد زوج XAU/USD نطاق توحيد قبل الاختراق التالي.
• قد تؤدي بيانات التضخم في الولايات المتحدة والتجارة الصينية إلى زيادة تقلبات الذهب الأسبوع المقبل.

افتتح الذهب (XAU/USD) تعاملات اليوم الاثنين على نحو هادئ وقضى بقية الأسبوع متقلبًا في قناة ضيقة عند حوالي 2,650 دولارًا. وقد تساعد بيانات الميزان التجاري من الصين وأرقام التضخم لشهر نوفمبر من الولايات المتحدة زوج الذهب/الدولار الأمريكي على الخروج من نطاق تداوله الأسبوع المقبل. 

الذهب يسجل خسائر فادحة مع تحسن مزاج المخاطرة

في أعقاب التحركات غير الحاسمة التي شهدناها في النصف الثاني من الأسبوع الماضي، استمر تحرك الذهب المتقلب. وفي غياب التطورات الجديدة المحيطة بالجيوسياسية، تجاهل زوج الذهب/الدولار الأمريكي الأحداث الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة وتذبذب في قناة ضيقة في النصف الأول من الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، استقر العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.2% بعد أن خسر حوالي 5% الأسبوع الماضي، مما يجعل من الصعب على الذهب إيجاد الاتجاه.

أظهرت البيانات الصادرة عن الولايات المتحدة يوم الاثنين أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي التابع لمعهد إدارة التوريدات (ISM) ارتفع إلى 48.4 في نوفمبر/تشرين الثاني من 46.5 في أكتوبر/تشرين الأول. وأفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الثلاثاء أن عدد الوظائف الشاغرة في قطاع الخدمات ارتفع إلى 7.74 مليون وظيفة في أكتوبر/تشرين الأول من 7.37 في سبتمبر/أيلول. 

وفي أثناء مشاركته في مناقشة معتدلة في قمة نيويورك تايمز للصفقات يوم الأربعاء، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. وأضاف: “يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون في مكان وسط حيث تكون السياسة أقل تقييدًا، حتى يتمكن التضخم من الانخفاض ولكن دون الإضرار بسوق العمل”. وفي يوم الأربعاء أيضًا، أعلنت شركة معالجة البيانات الآلية (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 146000 في نوفمبر وأفاد معهد إدارة التوريدات أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات انخفض إلى 52.1 في نوفمبر من 56 في أكتوبر. 

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 227 ألف وظيفة في نوفمبر. وجاءت هذه القراءة بعد الزيادة التي بلغت 36 ألف وظيفة المسجلة في أكتوبر وتجاوزت توقعات السوق التي بلغت 200 ألف وظيفة. وأظهرت التفاصيل الأساسية للبيانات أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.2%، في حين ظل معدل التضخم السنوي للأجور ثابتًا عند 4%. وعلى الرغم من البيانات المتفائلة، واجه الدولار الأمريكي صعوبة في اكتساب القوة، مما سمح لزوج الذهب/الدولار الأمريكي بالبقاء ضمن نطاقه الأسبوعي. 

وفي تقييمه للقيمة الأخيرة للذهب، قال دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في تي دي سيكيوريتيز: “إن أداء الذهب نبع من تقلبات حادة في مواقف المستثمرين – حيث تحول من الاستثمار غير الكافي في بداية العام إلى حجم موقف متطرف بحلول ليلة الانتخابات الأمريكية؛ إلى جانب نشاط شراء السوق المادي المتطرف في النصف الأول من العام، والذي أكدته الزيادات القوية من جانب البنوك المركزية”. 

وأضاف غالي: “لقد هدأت الرياح المواتية التي نتجت عن العديد من هذه العوامل الأساسية. فبعد عمليات تصفية قصيرة ولكنها كبيرة، استعادت صناديق الاستثمار الكلي حصة كبيرة من حجم مراكزها المتطرفة، مما أدى إلى تجدد نقاط الضعف في تحديد المراكز. وهذه المرة، استمر الانخفاض”.

مستثمرو الذهب يحولون تركيزهم إلى البيانات الأميركية والصينية

سوف يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات الميزان التجاري لشهر نوفمبر من الصين في الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء مع تزايد قلق المستثمرين بشأن التأثير السلبي المحتمل للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب على التوقعات الاقتصادية الصينية. وبالتالي، فإن الزيادة الملحوظة في الفائض التجاري قد توفر راحة قصيرة الأجل وتساعد الذهب على الارتفاع مع رد الفعل الفوري.

في يوم الأربعاء، سينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3%، بنفس الوتيرة التي سجلها في أكتوبر. وقد تؤدي قراءة 0.5% أو أعلى إلى إحياء المخاوف بشأن ارتفاع التضخم. وفي هذا السيناريو، من المرجح أن يؤدي رد الفعل الفوري إلى ارتفاع حاد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية ويثقل كاهل الذهب. وعلى الجانب الآخر، قد يكون لقراءة ضعيفة بنسبة 0.3% أو أقل تأثير معاكس على تحركات زوج الذهب/الدولار الأمريكي.

وبما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يكون في فترة تعتيم الأسبوع المقبل قبل اجتماع السياسة النقدية المقرر يومي 17 و18 ديسمبر/كانون الأول، فلن يحصل المستثمرون على أي تعليقات من مسؤولي البنك لتقييمها.   

النظرة الفنية للذهب

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بشكل جانبي بالقرب من 50، مما يعكس الافتقار إلى الزخم الاتجاهي. على الجانب الإيجابي، يشكل مستوى فيبوناتشي 23.6% من الاتجاه الصعودي القادم من يونيو ومتوسط ​​الحركة البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) منطقة المقاومة الأولى عند 2670 دولارًا. 

في حالة ارتفاع الذهب فوق هذا المستوى والبدء في استخدامه كدعم، فقد يبدي المشترون الفنيون اهتمامهم. وفي هذا السيناريو، قد يُنظر إلى مستوى 2700 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) باعتباره العقبة التالية قبل مستوى 2720 دولار (مستوى ثابت) و2760 دولار (مستوى ثابت). 

بالنظر إلى الجنوب، يمكن رصد الدعم الأول عند 2,600 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) قبل 2,580 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) و2,540 دولار (تصحيح فيبوناتشي 50%).