التوقع الأسبوعي لزوج EUR/USD: بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية ستحدد مزاج السوق

• الاحتياطي الفيدرالي قام بخفض الفائدة وألمح إلى خفض إضافي واحد فقط في 2026.

• البنك المركزي الأوروبي سيعلن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.

• الولايات المتحدة ستصدر تقرير الوظائف غير الزراعية المتأخر (NFP) وبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

• زوج اليورو/دولار لديه مجال لمواصلة الصعود، لكن ذلك يعود فقط إلى الضعف العام في الدولار الأمريكي.

أداء زوج EUR/USD

قفز زوج اليورو/دولار إلى أعلى مستوى شهري جديد عند 1.1762 خلال الأسبوع الثاني من ديسمبر، وأغلق الأسبوع على مكاسب بسيطة دون هذا المستوى بقليل.
هذا الصعود كان مرتبطًا فقط بضعف الدولار الأمريكي، والذي جاء نتيجة بيانات أمريكية ضعيفة وقرار السياسة النقدية الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي.

الاحتياطي الفيدرالي خيّب آمال الأسواق

كما كان متوقعًا، قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه لشهر ديسمبر، ليصل نطاق سعر الفائدة إلى 3.50% – 3.75%.

أظهر بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) انقسامًا واضحًا بين صناع القرار:

• الحاكم ستيفن ميران صوّت لصالح خفض 50 نقطة أساس.

• بينما فضّل كل من جيف شميت (كانساس) وأوستان جولسبي (شيكاغو) الإبقاء على الفائدة دون تغيير.

كما أشار البيان إلى احتمال توقف مؤقت في خفض الفائدة عبر إضافة مصطلحي “المدى والتوقيت” عند الحديث عن التعديلات المستقبلية، مع التأكيد على أن القرارات ستظل مرهونة بالبيانات الاقتصادية.

توقعات اقتصادية مخيبة

كشف ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) عن خيبة أمل للأسواق، حيث يتوقع أعضاء الفيدرالي:

• خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس في 2026

• وخفضًا مماثلًا في 2027

وهو ما خالف آمال المستثمرين الذين كانوا يتوقعون سياسة تيسيرية أكثر جرأة.

تنتهي ولاية رئيس الفيدرالي جيروم باول في مايو 2026، ويتوقع المستثمرون أن يقوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتعيين رئيس أكثر ميلاً لخفض الفائدة بقوة.

وأشار باول إلى وجود توتر بين هدفي الفيدرالي:

• سوق العمل يواجه مخاطر هبوط واضحة

• بينما لا يزال التضخم مرتفعًا بشكل غير مقبول

تفاعل الدولار مع القرار

رغم أن الحدث كان يميل للتشدد (Hawkish)، إلا أنه لم يكن متشددًا بقدر ما خشيته الأسواق.
شهد الدولار الأمريكي تذبذبًا، لكنه في النهاية تعرض للبيع، حيث توجه المستثمرون نحو الأصول ذات العائد المرتفع، مدفوعين بآمال خفضين للفائدة في 2026، على عكس توقع الفيدرالي بخفض واحد فقط.

البيانات الأمريكية

• متوسط التغير في وظائف القطاع الخاص (ADP) أظهر إضافة 4,750 وظيفة أسبوعيًا خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 22 نوفمبر.

• عدد فرص العمل (JOLTS) ارتفع إلى 7.67 مليون وظيفة في أكتوبر.

• مطالبات البطالة الأسبوعية قفزت بشكل مفاجئ إلى 236 ألف، وهو ما طغى على البيانات الإيجابية السابقة وزاد من الضغط على الدولار.

هدوء أوروبي قبل اجتماع المركزي الأوروبي

اليورو يفتقر للدوافع الذاتية، مع غياب بيانات اقتصادية مهمة من منطقة اليورو، وصمت مسؤولي البنك المركزي الأوروبي قبل اجتماعه في 17–18 ديسمبر.

البيانات الأوروبية كانت متباينة:

• الإنتاج الصناعي الألماني ارتفع 1.8%

• فائض الميزان التجاري الألماني بلغ €16.9 مليار

• التضخم (HICP) استقر عند 2.6% سنويًا

كما تحسن مؤشر Sentix لثقة المستثمرين إلى -6.2.

ما القادم؟

• الثلاثاء: مؤشرات مديري المشتريات (PMI) لأوروبا وأمريكا + مبيعات التجزئة + تقرير الوظائف غير الزراعية.

• الخميس: قرار البنك المركزي الأوروبي + مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI).

من المتوقع ألا يحمل المركزي الأوروبي مفاجآت، بينما ستحدد بيانات التضخم والتوظيف الأمريكية اتجاه الدولار خلال الفترة المقبلة.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

الإطار الأسبوعي:

• اختراق المتوسط المتحرك 20 أسبوع عند 1.1655

• الاتجاه العام صاعد بدعم المتوسطين 100 و200 أسبوع

• مؤشر الزخم إيجابي

• RSI عند 60 (إيجابي)

الإطار اليومي:

• السعر أعلى المتوسط 20 يوم

• RSI عند 69 (قوي دون تشبع شرائي)

• الزخم إيجابي

📈 الهدف القادم المحتمل:
1.1920 (قمة العام)