توقعات الدولار الأمريكي الأسبوعية: ترامب والبنك الاحتياطي الفيدرالي يدعمان الارتفاع

• حقق مؤشر الدولار الأمريكي مكاسبه الأسبوعية السادسة على التوالي.
• خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس.
• وسوف يتابع المستثمرون عن كثب سياسات ترامب وبياناته المحتملة.

يواصل الدولار الأمريكي تحقيق أداء قوي خلال الأسبوع الماضي، حيث حقق أداءً قويًا خلال الأيام القليلة الماضية، وواصل سلسلة مكاسبه للأسبوع السادس على التوالي. حتى أن الدولار الأمريكي تجاوز المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) الحرج لمدة 200 يوم عند 103.85 عند قياسه بمؤشر الدولار (DXY) – وهو مستوى لم نشهده منذ أوائل يوليو.

انطلقت موجة الارتفاع الحالية في أوائل شهر أكتوبر/تشرين الأول، وكانت تتغذى باستمرار على النتائج القوية من الأساسيات الأميركية، ومؤخرا، على ما يسمى “تداول ترامب” وخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني.a

مع تطلعنا إلى المستقبل، قد يصبح مستقبل الدولار الأمريكي أكثر صعوديًا إذا تمكن من تحقيق اختراق حاسم فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

والعودة إلى التضخم!

في أعقاب خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الذي كان متوقعًا على نطاق واسع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع، أقر رئيس البنك جيروم باول بأن أرقام التضخم الأخيرة كانت أعلى من المتوقع. ومع ذلك، أشار أيضًا إلى أن المخاطر السلبية لا تزال قائمة، مشيرًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى تعديل وتيرة خفض أسعار الفائدة.

وأشار باول أيضا إلى أنه إذا استمر التضخم في المفاجأة على الجانب الصعودي، فقد تكون تخفيضات أسعار الفائدة أكثر تدريجية، في حين أن التدهور السريع في سوق العمل قد يدفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة.

وفي مقابل ذلك، أكد باول مرة أخرى أن الاقتصاد الأميركي لا يزال في مكان “جيد للغاية”، وسوف يكون أفضل كثيرا إذا ركزنا على نظرائه في مجموعة العشرة.

“يجب أن تكون “”تجارة ترامب”” داعمة للدولار في البداية””

وفي ضوء عودة دونالد ترامب إلى منصبه، وسيطرة الجمهوريين على مجلس الشيوخ وربما مجلس النواب أيضا، فقد نشهد هزة كبرى في السياسة الاقتصادية الأميركية.

في الواقع، أعرب الرئيس المنتخب ترامب مرارا وتكرارا عن نيته زيادة الرسوم الجمركية على السلع الصينية والأوروبية، وهي الخطوة التي من المتوقع أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم في حين تضع حدا للنمو الاقتصادي في الأمد البعيد.

ومن ناحية أخرى، قد تساعد التخفيضات الضريبية وتحرير القيود التنظيمية من جانب الكونجرس الذي يقوده الجمهوريون في تخفيف التأثير المحتمل على النمو الاقتصادي، ولكن عواقبها قد تؤدي إلى زيادة العجز في الميزانية، مما يذكي نيران تجدد الضغوط التضخمية.

ومع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في تحويل تركيزه بعيداً عن التضخم لإلقاء نظرة فاحصة على سوق العمل، فإن الأداء الإجمالي للاقتصاد الأميركي يلعب الآن دوراً رئيسياً في تشكيل التحركات السياسية المستقبلية.

في أكتوبر/تشرين الأول، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية زيادة متواضعة بلغت 12 ألف وظيفة فقط، مع ثبات معدل البطالة عند 4.1%. وفي حين تفوق تقرير ADP على التوقعات، فإن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية تشير إلى أن سوق العمل لا تزال قوية، وإن كانت تهدأ ببطء شديد.

وترسم بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة صورة إيجابية أيضاً، مما يتناقض مع المخاوف من الركود الوشيك. وفي هذه المرحلة، لا يبدو من المرجح أن يحدث هبوط ناعم أو هبوط حاد.

وبالمقارنة باقتصادات مجموعة العشرة الأخرى، تبرز الولايات المتحدة، وهو ما قد يبقي الدولار الأميركي على موطئ قدم أقوى في مواجهة نظرائه على المدى المتوسط ​​إلى الطويل.

فك رموز تحركات أسعار الفائدة: نظرة عالمية

وتواجه منطقة اليورو واليابان وسويسرا والمملكة المتحدة ضغوطاً انكماشية متزايدة، في حين أصبح النشاط الاقتصادي غير قابل للتنبؤ على نحو متزايد.

ورد البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 أكتوبر/تشرين الأول، رغم أن المسؤولين امتنعوا عن تقديم تفاصيل إضافية أو توجيهات مستقبلية بشأن إجراءات البنك المركزي المستقبلية.

وعلى نحو مماثل، خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 26 سبتمبر/أيلول.

خفض بنك إنجلترا مؤخرًا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.75%، حيث تعتقد لجنة السياسة النقدية أن الميزانية الجديدة ستعزز النمو والتضخم، مما يعني أنها لا تستطيع تحمل خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة أو بشكل كبير. ومع ذلك، لا تزال تتوقع أن يصبح التضخم تحت السيطرة بحلول نهاية عام 2025.

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني لكنه أبدى حذرا، حيث تتوقع الأسواق خفضا محتملا لسعر الفائدة الرسمي بحلول مايو/أيار 2025.

في اليابان، تمسك بنك اليابان بنهجه المتساهل في اجتماعه الذي عقد في 31 أكتوبر/تشرين الأول، حيث تتوقع الأسواق زيادة متواضعة في أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس فقط خلال العام المقبل.

ماذا سيحدث في الاسبوع القادم؟

ستكون النقطة الأبرز في الأسبوع المقبل مرة أخرى هي صدور بيانات التضخم لشهر أكتوبر، كما يتتبعها مؤشر أسعار المستهلك . وفي الوقت نفسه، ستكون التحديثات الأسبوعية المنتظمة لسوق العمل أيضًا موضع التركيز. قد تكون هذه التحديثات في الخلفية ولكنها ستظل ذات أهمية.

بالإضافة إلى ذلك، سيكون من المفيد مراقبة أي تعليقات من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة في ضوء خفض أسعار الفائدة الأخير من قبل البنك المركزي.

التكنولوجيا في مؤشر الدولار الأمريكي

مع استمرار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في الصعود، فإن الهدف الرئيسي التالي هو أعلى مستوى في نوفمبر عند 105.44 (6 نوفمبر)، يليه أعلى مستوى في يونيو عند 106.13 (13 يونيو).

على الجانب السلبي، يأتي أدنى مستوى في نوفمبر عند 103.37 (5 نوفمبر) أولاً قبل المتوسطات المتحركة البسيطة المؤقتة لمدة 100 يوم و55 يومًا عند 103.07 و102.35 على التوالي، قبل قاع عام 2024 عند 100.15 (27 سبتمبر).

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما بعد مستوى 63، في حين ارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط ​​(ADX) إلى ما فوق 38، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي يتمتع بقوة معتدلة.