توقعات الذهب الأسبوعية: بداية متقلبة لعام 2026 مع تقييم الأسواق للبيانات الأمريكية والجغرافيا السياسية
- دخل الذهب مرحلة التثبيت بعد الارتفاع الذي ظهر في بداية الأسبوع.
- انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2013.
- قد تؤثر بيانات التضخم والجغرافيا السياسية في الولايات المتحدة على أسعار الذهب على المدى القصير
بعد خسارة أكثر من 4٪ في الأسبوع الأخير من العام، اكتسب الذهب (XAU/USD) زخما صاعدا مع استقرار ظروف التداول. على الرغم من دخول XAU/USD مرحلة التثبيت بعد الارتفاع الذي شهدته في وقت سابق من الأسبوع، إلا أنه تمكن من تسجيل مكاسب أسبوعية. قد تدفع بيانات التضخم لشهر ديسمبر من الولايات المتحدة والجغرافيا السياسية تحرك الذهب على المدى القصير.
يرتد الذهب بعد نهاية هابطة لعام 2025
سجل الذهب خسائر فادحة بين عطلة عيد الميلاد ورأس السنة. في غياب المحركات الأساسية، يبدو أن جني الأرباح هو ما أدى إلى هذه الخطوة، والتي زادت حدتها انخفاض حجم التداول.
مع بدء ظروف السوق في الاستقرار، اكتسب مؤشر XAU/USD زخما وارتفع بأكثر من 2.5٪ يوم الاثنين. بالإضافة إلى ذلك، سمح تصاعد التوترات الجيوسياسية بسبب أخبار دخول الجيش الأمريكي إلى فنزويلا وأسر الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو وزوجته خلال عطلة نهاية الأسبوع، بالاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن. بعد أن استمد في الارتفاع وزاد بنسبة 1٪ أخرى يوم الثلاثاء، أدى تجدد قوة الدولار الأمريكي وقرار مجموعة CME برفع هوامش الأرباح على عقود الذهب والفضة الآجلة إلى فقدان XAU/USD لتأثيره.
أظهرت بيانات نشرتها وكالة معالجة البيانات التلقائية (ADP) يوم الأربعاء أن رواتب القطاع الخاص في الولايات المتحدة ارتفعت بمقدار 41,000 في ديسمبر بعد الانخفاض البالغ 29,000 في نوفمبر. وفي جانب إيجابي آخر، أفاد معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشر مديري مشتريات الخدمات (PMI) تحسن ليصل إلى 54.4 في ديسمبر من 52.6 في نوفمبر. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر التوظيف في مسح مؤشر مديري المشتريات إلى منطقة التوسع فوق 50 لأول مرة منذ يونيو. مع تأكيد هذه البيانات على سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في يناير، انخفض الذهب قليلا في منتصف الأسبوع قبل الدخول في مرحلة التماسك.
وفي هذه الأثناء، أعلنت الصين عن ضوابط تصدير الفضة (XAG/USD). مع هذا التطور، ارتفعت أسعار الفضة بشكل حاد في بداية الأسبوع، حيث زادت أكثر من 10٪ خلال فترة يومين.
وفي تقريره عن الموضوع: “تحتل الصين المرتبة الثانية في إنتاج مناجم الفضة العالمي، لكن الصين تهيمن على سوق الفضة من خلال قدرتها الضخمة على التكرير. تسيطر البلاد على ما يتراوح بين 60 إلى 70 بالمئة من إمدادات الفضة المكررة في العالم”، قال مايك ماهاري، مساهم في FXStreet ومحلل السوق في بورصة موني ميتالز. على الرغم من أن زيادة الهامش في مؤشر CME أدت إلى تصحيح حاد لمؤشر XAG/USD، إلا أن نسبة الذهب إلى الفضة، التي تمثل عدد الأونصات المطلوبة لشراء أونصة واحدة من الذهب، انخفضت بنحو 4٪ خلال الأسبوع. عند حوالي 57، تبلغ نسبة الذهب إلى الفضة حاليا أدنى مستوى لها منذ أغسطس 2013.
في يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن وظائف غير الزراعيين ارتفعت بمقدار 50,000 في ديسمبر، مقارنة بتوقع السوق البالغ 60,000. ومن الجانب الإيجابي، انخفض معدل البطالة قليلا إلى 4.4٪ من 4.6٪ في نوفمبر. ظل رد فعل السوق على بيانات التوظيف قصير الأمد، وظل الذهب في النصف العلوي من نطاقه الأسبوعي قبل عطلة نهاية الأسبوع.
يركز متداولو الذهب على الجغرافيا السياسية وبيانات التضخم الأمريكية
سيكون التقويم الاقتصادي خفيفا نسبيا من حيث إصدار البيانات. يوم الثلاثاء، ستنشر هيئة إحصاءات العمل بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر. سيتم أيضا إدراج مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر في جدول الأعمال الاقتصادية الأمريكية، والذي من المرجح أن يتم تجاهله إلى حد كبير من قبل المشاركين في السوق.
من غير المرجح أن تؤثر بيانات التضخم لشهر ديسمبر على قرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير بشكل كبير، لكن مفاجأة كبيرة، خاصة في النسخة الشهرية الأساسية لمؤشر أسعار المستهلك، قد تثير رد فعل في السوق. قراءة 0.3٪ أو أعلى قد تعيد المخاوف بشأن بقاء التضخم ثابتا وتعزز الدولار الأمريكي على المدى القريب. وعلى العكس، قد يكون لقراءة أقل من 0.2٪ تأثير معاكس على أداء العملة وتساعد XAU/USD على الارتفاع.
سيراقب المستثمرون عن كثب العناوين الجيوسياسية طوال الأسبوع. يخطط وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو للقاء مسؤولين من الدنمارك وغرينلاند. في مقابلة مع صحيفة نيويورك تايمز، كرر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب نيته في الاستيلاء على جرينلاند. قال ترامب للصحيفة: “الملكية مهمة جدا”. “لأن هذا ما أشعر أنه ضروري نفسيا للنجاح. أعتقد أن الملكية تعطيك شيئا لا يمكنك التعامل معه، أنت تتحدث عن عقد إيجار أو معاهدة. الملكية تمنحك أشياء وعناصر لا يمكنك الحصول عليها بمجرد توقيع وثيقة.”
من الصعب تحديد ما هو التطور القادم في هذا الشأن، لكن تصعيد التوترات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قد يدفع المستثمرين إلى اللجوء. في هذا السيناريو، قد يجمع الذهب قوة.
وقد تؤثر الاضطرابات في إيران التي تقودها مظاهرات مناهضة للحكومة في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك العاصمة طهران، على مزاج المخاطر في المستقبل القريب أيضا. قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الولايات المتحدة يمكنها اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران في حال استخدمت السلطات القوة المميتة ضد المتظاهرين. ردا على ذلك، “اختبرت أمريكا وإسرائيل هجومهما على إيران وواجهت هذه الاستراتيجية فشلا ذريعا”، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقشي. “إذا كرروا ذلك، سيواجهون نفس النتائج”، أضاف وأشار إلى أنهم لا يرغبون في الحرب لكنهم مستعدون لها. قد يسمح تعمق الصراع في إيران والمشاركة النشطة للولايات المتحدة بمواصلة الاستفادة من تدفقات الملاذات الآمنة.
التحليل الفني للذهب
تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى أن التحيز الصاعد لا يزال قائما. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى فوق 60، بينما يتداول XAU/USD فوق متوسط الحركة البسيط (SMA) لمدة 20 يوما.
من الجانب الصاعد، يتوافق 4,500 دولار (المستوى الثابت، المستوى الدائري) كمستوى المقاومة الفورية قبل 4,550 دولار (أعلى رقم قياسي) و4,600 دولار (مستوى دائري، الحد الأعلى لقناة الانحدار الصاعد).
في حال انخفض الذهب إلى ما دون منطقة 4400-4390 دولار (مستوى ثابت، متوسط متوسط 20 يوما)، فقد يلتقي بالدعم التالي عند 4360 دولار (الحد الأدنى للقناة الصاعدة). إذا فشل هذا المستوى وبدأ XAU/USD في استخدامه كمقاومة، يمكن للبائعين التقنيين اتخاذ إجراء وتحفيز انزلاق ممتد. في هذا السيناريو، قد يعتبر المتوسط المتوسط المتوسط لل50 يوما، الواقع حاليا عند 4,230 دولار، كمستوى دعم جديد.
