توقعات الذهب الأسبوعية: تصاعد التوترات الجيوسياسية يساعد في الحد من الخسائر

واجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في اتخاذ خطوة حاسمة في أي من الاتجاهين هذا الأسبوع حيث تعافى بسرعة فوق 5,000 دولار بعد أن سجل خسائر يومي الاثنين والثلاثاء. في غياب صدور بيانات اقتصادية كلية عالية المستوى، من المرجح أن تصبح التطورات الجيوسياسية المحرك الرئيسي لمؤشر XAU/USD على المدى القريب.

يستفيد الذهب من التدفقات الآمنة

سجل الذهب خسائر هامشية يوم الاثنين مع عطلة يوم الرئيس في الولايات المتحدة التي حدت من تقلبات السوق. ساعد التحرك الهبوطي الذي شهدته مؤشرات وول ستريت الرئيسية بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة على تقوية الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مما أدى إلى خفض XAU/USD إلى ما دون 5,000 دولار.

على الرغم من أن الدولار الأمريكي استفاد من النبرة المتشدد التي ظهرت في محاضر اجتماع السياسة لبنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في يناير، إلا أن XAU/USD اكتسب زخما صاعدا في الجلسة الأمريكية المتأخرة يوم الأربعاء مع استجابة الأسواق لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

ذكرت قناة CBS نيوز أن الجيش الأمريكي يستعد لشن ضربات محتملة على إيران في أقرب وقت يوم السبت. واستشهدت الوسيلة الإخبارية بمصادر مطلعة على الأمر، وقالت إن مجموعة حاملات الطائرات يو إس إس أبراهام لنكولن وأسطولها من السفن الحربية موجودة بالفعل في المنطقة، وأن يو إس إس جيرالد فورد، وهي مجموعة حاملات طائرات ثانية، في طريقها إلى الشرق الأوسط.

وفي الوقت نفسه، أظهر منشور الاحتياطي الفيدرالي أن اللجنة أرادت إيصال رسالة توضح أنها لا تعمل بتحيز أحادي الاتجاه. وفقا للوثيقة، أشار عدة صناع سياسات إلى أنهم كانوا سيدعمون وصف القرارات المستقبلية بمصطلحات أكثر توازنية، مما يعكس احتمال أن تكون الزيادات مناسبة إذا ظل التضخم فوق الهدف.

بينما حافظ الدولار الأمريكي على قوته في النصف الثاني من الأسبوع، حافظ الذهب على توازنه وتعافى فوق 5,000 دولار. أظهر التقدير الأولي لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة نما بمعدل سنوي قدره 1.4٪ في الربع الرابع من عام 2025. وقد شكل هذا تباطؤا كبيرا مقارنة بالنمو البالغ 4.4٪ الذي سجل في الربع السابق، وتجاوز توقعات السوق البالغة 3٪ بفارق كبير.

على الرغم من التوقعات المخيبة للناتج المحلي الإجمالي، ظل الدولار الأمريكي صامدا أمام نظرائه حيث أبرزت التفاصيل الأساسية للتقرير التضخم المستمر، مما جعل من الصعب على XAU/USD زيادة الزخم الصاعد. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) بنسبة 0.4٪ في ديسمبر، بوتيرة أقوى من توقعات السوق وزيادة نوفمبر بنسبة 0.3٪ و0.2٪ على التوالي.

يركز متداولو الذهب على الجغرافيا السياسية

لن يقدم التقويم الاقتصادي الأمريكي أي بيانات عالية المستوى قد تؤثر على تسعير السوق لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتثير رد فعل كبير. لذا، سيظل المستثمرون مركزين على العناوين الإعلامية المحيطة بالصراع الأمريكي الإيراني.

ذكرت بي بي سي نيوز في وقت متأخر من يوم الخميس أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال إن إيران يجب أن تبرم صفقة، وإلا “ستحدث أمور سيئة.” قال ترامب لاحقا للصحفيين إن جدله الزمني كان الحد الأقصى أسبوعين. وفي الوقت نفسه، أخبرت إيران الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش أنها لا تسعى للحرب لكنها قالت إنها لن تتسامح مع العدوان العسكري. علاوة على ذلك، حذر مسؤولون إيرانيون أيضا من رد حاسم إذا اتخذت الولايات المتحدة إجراء عسكريا بسبب النزاع النووي.

وبعد هذا التطور، سيكون من المفاجئ إذا قامت الولايات المتحدة بضرب إيران حتى نهاية الشهر. لذا، فإن إجراء عسكري أمريكي واسع النطاق ضمن الإطار الزمني الذي ذكره ترامب قد يؤدي إلى استجابة سوقية.

في هذا السيناريو، من المرجح أن يكتسب الذهب زخما صاعدا كأصل ملاذ آمن تقليدي. وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال، قال بعض الأشخاص المطلعين على الوضع إن ترامب قد يبدأ ضربة عسكرية محدودة تستهدف بعض المواقع العسكرية والحكومية، لإجبار إيران على إبرام صفقة. في حال امتنعت الولايات المتحدة عن ضرب إيران ولم يتم التوصل إلى اتفاق نووي بحلول نهاية الأسبوع، فقد يجذب الذهب الطلب نحو عطلة نهاية الأسبوع.

من ناحية أخرى، قد تخف التوترات الجيوسياسية وتدفع جولد إلى تصحيح الانخفاض إذا وقعت إيران صفقة نووية قبل حدوث مواجهة عسكرية.

سيولي المستثمرون اهتماما دقيقا لتعليقات صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي أيضا.

تظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق لا ترى تقريبا أي فرصة لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في مارس، وأن الأسعار في احتمال حوالي 80٪ لاحتجاز سياسة أخرى في أبريل. في حال ترك مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحا لخفض سعر الفائدة في أبريل، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغط مما يسمح ل XAU/USD بكسب زخم. من ناحية أخرى، قد يستمر الدولار الأمريكي في التفوق على منافسيه والتأثير على XAU/USD، إذا أكدت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي إمكانية النظر في رفع سعر الفائدة، كما ورد في محاضر اجتماع يناير.

تحليل فني للذهب: وضع التعافي لا يزال قائما

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى فوق 50 لكنه يبقى ثابتا نسبيا، مما يشير إلى أن الانحياز الصاعد لا يزال قائما لكنه يفتقر إلى الزخم.

على الجانب الصاعد، يتوافق مستوى 5,090-5,100 دولار (تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6٪ من الاتجاه الصاعد بين نوفمبر-فبراير، مستوى دائري) كمنطقة مقاومة رئيسية. في حال استقر XAU/USD فوق هذه المنطقة وأكد ذلك كدعم، يمكن اعتبار 5,200 دولار (مستوى دائري) و5,400 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) كمستويات المقاومة التالية.

في حال تعرض الذهب لضغط مبيعات متجدد وانخفض إلى ما دون 4,870 دولار (تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2٪)، يمكن للبائعين التقنيين التدخل. في هذا السيناريو، قد يعتبر مستوى الدعم التالي بين 4,700-4,690 دولار (مستوى دائري، تصحيح فيبوناتشي 50٪، متوسط لمدة 50 يوما) كمستوى دعم تالي قبل 4,600 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت).