توقعات الذهب الأسبوعية: رهانات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة تغذي الارتفاع

• اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا بعد استعادة مستوى 2400 دولار هذا الأسبوع.
• استفاد زوج الذهب/الدولار الأمريكي من انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية بعد إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الأمريكية الضعيفة.
• تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي تدعم الذهب.

بعد تسجيل خسائر على مدار أسبوعين متتاليين، ارتفع الذهب (XAU/USD) هذا الأسبوع، حيث ارتفع بأكثر من 3% منذ افتتاح يوم الاثنين. ومن المقرر أن يتضمن التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل العديد من البيانات الهامة، ولكن التطورات الجيوسياسية قد تستمر في التأثير على حركة الأسعار.  

الذهب يستفيد من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط

بدأ الذهب الأسبوع بهدوء حيث امتنع المستثمرون عن اتخاذ مواقف كبيرة قبل الأحداث الاقتصادية الكلية الرئيسية. ومع ذلك، بعد إغلاق أول يوم تداول في الأسبوع دون تغيير تقريبًا، اكتسب زوج الذهب/الدولار الأمريكي زخمًا صعوديًا يوم الثلاثاء وارتفع فوق 2400 دولار.

وقد تسببت التقارير التي تحدثت عن مقتل الزعيم السياسي لحركة حماس إسماعيل هنية في إيران أثناء زيارته لحضور حفل تنصيب الرئيس الإيراني المنتخب حديثاً مسعود بزشكيان في تصعيد التوترات الجيوسياسية. ورداً على ذلك، وعد المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي بـ”عقاب قاس” لإسرائيل رداً على مقتل هنية. واستفاد الذهب من المخاوف المتزايدة بشأن تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط واستمر في الارتفاع.

في غضون ذلك، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء أنه أبقى على إعدادات السياسة النقدية دون تغيير، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى وجود “مناقشة حقيقية” حول قضية خفض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو، مضيفًا أن خفض أسعار الفائدة قد يكون على الطاولة في سبتمبر. وعلى الرغم من أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر كان مقدرًا بالكامل بالفعل، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool، فقد تحول عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى الجنوب بعد حدث بنك الاحتياطي الفيدرالي وخسر أكثر من 2.5٪ في اليوم، مما قدم دفعة إضافية للذهب.

تسببت البيانات الاقتصادية الكلية المخيبة للآمال الصادرة من الولايات المتحدة في انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل أكبر في النصف الثاني من الأسبوع. ومع انخفاض عائد 10 سنوات إلى أقل من 4٪ لأول مرة منذ أوائل فبراير، بنى الذهب على مكاسبه الأسبوعية وصعد فوق 2460 دولارًا. ارتفع عدد طلبات إعانة البطالة لأول مرة في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس 2023 عند 249000 في الأسبوع المنتهي في 27 يوليو، وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى 46.8 في يوليو من 48.5 في يونيو، مما يعكس تسارع الانكماش المستمر في نشاط الأعمال في قطاع التصنيع.

في يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 114000 في يوليو. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل الزيادة في يونيو بمقدار 206000 إلى 179000. ارتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.3٪ من 4.2٪ في يونيو وانخفض التضخم السنوي للأجور، كما تم قياسه من خلال التغيير في متوسط ​​​​الدخل بالساعة، إلى 3.6٪ من 3.8٪. انخفض العائد الأمريكي لمدة 10 سنوات إلى أقل من 3.8٪ بعد بيانات الوظائف الأمريكية الكئيبة وارتفع الذهب فوق 2470 دولارًا في الجلسة الأمريكية.

سيراقب مستثمرو الذهب عن كثب التطورات الجيوسياسية

سيصدر مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات لشهر يوليو في الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الاثنين. وتتوقع الأسواق ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الرئيسي إلى 51 من 48.8 في يونيو. وفي حال ظلت هذه البيانات أقل من 50، فقد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على الطلب. ومن ناحية أخرى، قد تدعم المفاجأة الإيجابية العملة وتحد من ارتفاع زوج الذهب/الدولار الأمريكي مع رد الفعل الأولي.

في الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات الميزان التجاري لشهر يوليو من الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم. قبل أسبوعين، خفض بنك الشعب الصيني بشكل غير متوقع سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة عام واحد (LPR)، وسعر الفائدة الأساسي لخمس سنوات، وسعر تسهيل الإقراض متوسط ​​الأجل (MLF) لمدة عام واحد (MLF). أدت هذه القرارات إلى إحياء المخاوف بشأن تدهور التوقعات الاقتصادية الصينية وأثرت على الذهب. وبالتالي، قد يفقد زوج الذهب/الدولار الأمريكي موطئ قدمه في منتصف الأسبوع إذا جاءت بيانات الميزان التجاري من الصين مخيبة للآمال.

لن يتضمن التقويم الاقتصادي أي بيانات أخرى عالية المستوى قد تؤثر على تقييم الذهب الأسبوع المقبل. ومع ذلك، سيظل المستثمرون يركزون على العناوين الرئيسية المحيطة بالجيوسياسية ويولون اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، الآن بعد انتهاء فترة التعتيم.

إذا نجح صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في مقاومة توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام، فقد ترتفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتتسبب في قيام زوج الذهب/الدولار الأمريكي بتصحيح هبوطي. 

في حال استمرار تصاعد التوترات في الشرق الأوسط واتخاذ إيران إجراءات انتقامية، فمن المرجح أن يستمر الطلب على الذهب كملاذ آمن.

النظرة الفنية للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 60 بعد ارتفاع هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن الذهب لديه مساحة أكبر على الجانب الصعودي قبل أن يتحول إلى ذروة شراء فني. 2,480 دولار (مستوى ثابت) يتماشى مع المقاومة الفورية قبل 2,500 دولار (مستوى نفسي). في حالة استقرار الذهب فوق 2,500 دولار وتأكيد هذا المستوى كدعم، يمكن اعتبار الحد الأعلى لقناة الانحدار الصاعد القادمة من منتصف فبراير بمثابة الهدف الصعودي التالي عند 2,600 دولار.

على الجانب السلبي، يبدو أن منطقة الدعم تشكلت عند مستوى 2,410-2,400 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)، المستوى النفسي) قبل مستوى 2,365 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) ومستوى 2,340 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).