توقعات الأسبوع لزوج اليورو/الدولار الأمريكي: البنك المركزي الأوروبي لا ينبغي أن يهدد الموقف الصعودي

• وصل زوج العملات EUR/USD أخيرًا إلى منطقة 1.0900، مسجلاً أعلى مستوياته في عدة أسابيع.
• ومن المتوقع الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في النصف الثاني من عام 2024.
• ومن المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في 18 يوليو.

شهد الأسبوع الميمون الآخر تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بمكاسب لائقة وتوسيع نطاقه الإيجابي للأسبوع الثالث على التوالي، بما في ذلك زيارة إلى منطقة 1.0900 الرئيسية للمرة الأولى منذ أوائل يونيو.

كان الأمر كله يتعلق ببيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي والولايات المتحدة

لقد جاء الأداء الأسبوعي القوي للعملة الأوروبية ومعظم العملات المرتبطة بالمخاطرة استجابة للتدهور الملحوظ في آفاق الدولار. فعند تتبعه من خلال مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، تسارعت وتيرة تحيز الدولار نحو الانخفاض الشهري إلى منطقة أدنى مستوياته في خمسة أسابيع بالقرب من مستوى 104.00 على أساس متكافئ مع تجدد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام (مقابل وجهة النظر التي كانت تشير إلى خفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط والتي توقعتها اللجنة في اجتماعها الأخير).

وقد تعززت هذه التوقعات بشكل ملحوظ من خلال تأكيد آخر على الضغوط الانكماشية في الاقتصاد الأميركي بعد ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بأقل من التقديرات في يونيو/حزيران. وقد دفع هذا، إلى جانب التباطؤ المستمر في سوق العمل الأميركية، المستثمرين إلى البدء في توقع خفض أسعار الفائدة مرتين (أو حتى ثلاث مرات) في النصف الثاني من العام.

وعلاوة على ذلك، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في شهادته نصف السنوية أمام الكونجرس أن اللجنة بحاجة إلى رؤية المزيد من التقدم في اتجاه التضخم نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% قبل النظر في خفض أسعار الفائدة. وعلى الرغم من أن رسالة باول تتوافق مع تصريحات سابقة، إلا أنه لم يعط أي إشارة إلى التوقيت المحتمل لخفض أسعار الفائدة.

وماذا عن البنك المركزي الأوروبي؟

كان هناك صمت إذاعي من جانب البنك المركزي الأوروبي طوال الأسبوع، باستثناء رئيس البنك المركزي الهولندي كلاس نوت، الذي أشار إلى أنه لا توجد حالة تستدعي قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة هذا الشهر، ولكن اجتماع سبتمبر/أيلول سيكون “مفتوحا” وتوقعات السوق لمزيد من التيسير مناسبة في الوقت الحالي.

وعلاوة على ذلك، زعم عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي فابيو بانيتا في وقت سابق من الأسبوع أن البنك قد يواصل خفض أسعار الفائدة تدريجيا دون تعريض الانخفاض الحالي في التضخم للخطر.

من المتوقع أن تظل مكاسب اليورو مؤقتة

لقد كان التصحيح الحاد في الدولار الأمريكي بمثابة الأكسجين الذي تشتد الحاجة إليه للعملة الموحدة وبقية نظيراتها المحفوفة بالمخاطر، وبالتالي دعم الارتداد القوي في زوج اليورو/الدولار الأمريكي الذي شهدناه في الآونة الأخيرة.

ولكن التباطؤ الملحوظ في أساسيات الاقتصاد الأميركي، وخاصة التضخم والتوظيف، لم يغير حقيقة أن أكبر اقتصاد في العالم يتجه بالفعل نحو هبوط ناعم، وأن آفاقه لا تزال بعيدة كل البعد عن التضرر.

مع الأخذ في الاعتبار ما سبق وإضافة العنصر السياسي المتمثل في رئاسة دونالد ترامب الثانية المحتملة ، ينبغي النظر إلى الضعف المستمر للدولار باعتباره أمرا عابرا، مما يسمح بانتعاش العملة في المستقبل غير البعيد.

التوقعات الفنية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

بتجاوز المتوسط ​​المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم، فتح زوج اليورو/الدولار الأمريكي الباب أمام استمرار الاتجاه الصعودي المحتمل في الأفق القصير الأجل. وعلى هذه الخلفية، يوجد حاجز فوري عند أعلى مستوى في يوليو عند 1.0900 (11 يوليو)، يليه عن كثب أعلى مستوى في يونيو عند 1.0916 (4 يونيو) وأعلى مستوى في مارس عند 1.0981 (8 مارس). وبمجرد تجاوز الزوج للأخير، فقد يواجه مستوى 1.1000 النفسي، والذي يسبق أعلى مستوى في ديسمبر 2023 عند 1.1139 (28 ديسمبر).

في حالة استعادة البائعين زمام المبادرة، فمن المتوقع أن يلتقي السعر الفوري مع مستوى دعم جيد عند المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0803. ومن المتوقع أن يؤدي فقدان هذه المنطقة إلى مزيد من الضعف، وبالتالي، من المحتمل أن نشهد تحركًا نحو أدنى مستوى في يونيو عند 1.0666 (26 يونيو)، قبل أدنى مستوى في مايو عند 1.0649 (1 مايو) وقاع 2024 عند 1.0601 (16 أبريل).