توقعات الذهب الأسبوعية: التحول في بيئة أسعار الفائدة العالمية يدعم زوج الذهب/الدولار الأمريكي

• ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي جديد عند أكثر من 2700 دولار.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن الذهب يقترب من منطقة ذروة الشراء.
• قد تقدم بيانات مؤشر مديري المشتريات للأسبوع المقبل أدلة مهمة حول التوقعات الاقتصادية في الولايات المتحدة.

تجاهل الذهب (XAU/USD) قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع هذا الأسبوع وتقدم إلى أعلى مستوى على الإطلاق فوق 2700 دولار حيث تفاعل المستثمرون مع التوقعات المتزايدة لبيئة أسعار الفائدة المنخفضة عالميًا. سيتضمن تقويم الأسبوع المقبل بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولي لشهر أكتوبر من S&P Global، والتي ستوفر مزيدًا من الرؤى حول صحة الاقتصادات الرئيسية في العالم.

الذهب يكتسب زخمًا صعوديًا على الرغم من مرونة الدولار الأمريكي

تحرك الذهب بشكل جانبي في بداية الأسبوع مع بقاء ظروف التداول ضعيفة، مع بقاء الأسواق المالية الأمريكية مغلقة جزئيًا احتفالًا بعطلة يوم كولومبوس. بعد أن ظل متقلبًا في غياب بيانات عالية المستوى يوم الثلاثاء، بدأ زوج الذهب/الدولار الأمريكي في الارتفاع في منتصف الأسبوع. 

أفاد مكتب الإحصاء الوطني في المملكة المتحدة يوم الأربعاء أن التضخم السنوي في المملكة المتحدة، كما يقاس من خلال التغير في مؤشر أسعار المستهلك، انخفض إلى 1.7٪ في سبتمبر من 2.2٪ في أغسطس. وفقًا لرويترز، ارتفعت احتمالية اختيار بنك إنجلترا لخفض أسعار الفائدة مرتين متتاليتين بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر إلى 70٪ من أقل من 50٪ مع رد الفعل الفوري. ارتفع زوج الذهب / الجنيه الإسترليني بأكثر من 1٪ خلال اليوم، مما يشير إلى أن الذهب استحوذ على تدفقات رأس المال الخارجة من الجنيه الإسترليني.

أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس أنه خفض أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعا، عقب اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول. وفي بيانه السياسي، كرر البنك المركزي الأوروبي أنه سيواصل اتباع نهج يعتمد على البيانات وعلى كل اجتماع على حدة في تحديد المستوى المناسب ومدة القيود المفروضة على السياسة النقدية.

وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أقرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بأن النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو كان أضعف من المتوقع. وفي تعليقها على تطورات التضخم، أشارت إلى أن “انخفاض الثقة والضغوط الجيوسياسية وانخفاض الاستثمار” تشكل مخاطر سلبية على التضخم. وارتفع زوج الذهب/اليورو بنسبة 1% يوم الخميس واستمر في الارتفاع يوم الجمعة، مما يشير إلى أن الذهب استحوذ على تدفقات رأس المال الخارجة من اليورو أيضًا.

أظهرت البيانات الصادرة عن الصين يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي توسع بمعدل سنوي بلغ 4.6% في الربع الثالث. بالإضافة إلى ذلك، توسع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.4% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3.2%. وجاءت كل هذه الأرقام أفضل من تقديرات المحللين. وعلاوة على ذلك، قال محافظ بنك الشعب الصيني بان جونج شنغ إنهم يتوقعون، اعتمادًا على وضع السيولة في السوق ، أن يتم خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR) بشكل أكبر بحلول نهاية العام. كما أدى تراجع المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي في الصين إلى تعزيز الذهب، حيث ارتفع إلى ذروة قياسية جديدة فوق 2700 دولار.

مستثمرو الذهب يقيمون بيئة أسعار الفائدة العالمية

في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، سيعلن بنك الشعب الصيني قراره بشأن أسعار الفائدة. في سبتمبر، ترك بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة الأساسية للقروض لمدة عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.35٪ و 3.85٪ على التوالي. وفقًا لوكالة أنباء شينخوا، سينخفض ​​سعر الفائدة الأساسي بمقدار 20-25 نقطة أساس في 21 أكتوبر. قد يؤدي انخفاض أكبر في سعر الفائدة الأساسي إلى تعزيز أسعار الذهب في بداية الأسبوع.

في يوم الأربعاء، سيعلن بنك كندا عن قرارات السياسة النقدية. ومن المتوقع أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75% من 4.25%. وبشكل عام، فإن قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة لا يشكل تغييرًا كبيرًا عندما يتعلق الأمر بأسعار الذهب. ومع ذلك، تشير تحركات الأسبوع الماضي إلى أن الذهب لا يزال جذابًا كأصل، حيث تظل البنوك المركزية في الاقتصادات الكبرى على المسار الصحيح لمواصلة تخفيف سياساتها التقييدية بوتيرة عدوانية. وبالتالي، فإن خفض سعر الفائدة بشكل كبير من قبل بنك كندا، متبوعًا بتوقعات حذرة ، قد يساعد الذهب أيضًا على الارتفاع. 

ستنشر شركة S&P Global بيانات أولية لمؤشر مديري المشتريات لشهر أكتوبر يوم الخميس. تُظهر أداة CME Group FedWatch حاليًا أن الأسواق تتوقع احتمالية بنسبة 90% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل. في حالة انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب بشكل غير متوقع إلى ما دون 50 وإظهار انكماش في نشاط الأعمال في القطاع الخاص، فقد يؤثر رد الفعل الفوري على الدولار الأمريكي. على الجانب الآخر، قد تكون المفاجأة الإيجابية داعمة للدولار الأمريكي. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون رد فعل السوق على بيانات مؤشر مديري المشتريات كبيرًا بما يكفي لإحداث تأثير طويل الأمد على أسعار الذهب.

النظرة الفنية للذهب

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بالقرب من 70، مما يشير إلى أن الذهب يقترب من التحول إلى ذروة الشراء من الناحية الفنية. وعلى الجانب الإيجابي، يتماشى الحد العلوي لقناة الانحدار الصاعد القادمة من يونيو مع المقاومة التالية عند 2740 دولارًا قبل مستوى الجولة 2800 دولار.

في حالة قيام الذهب بتصحيح فني، يمكن اعتبار مستوى 2,670 دولار (نقطة منتصف القناة الصاعدة) مستوى الدعم الأول قبل المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (SMA) عند 2,655 دولار و2,615 دولار، والذي يتماشى مع الحد الأدنى للقناة الصاعدة.