-
الاحتياطي الفيدرالي خفّض سعر الفائدة الأساسي للمرة الثالثة خلال العام في اجتماع ديسمبر
-
بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية ستحدد اتجاه الدولار قبل نهاية العام
-
الذهب يتمتع بزخم فني إيجابي وقد يتمكن من تجاوز قمته التاريخية خلال الأيام القادمة
أداء الذهب خلال الأسبوع
ارتفعت أسعار الذهب بنحو 3% خلال الأسبوع، واقتربت من مستوى 4,350 دولار يوم الجمعة، قبل أن تستقر قرب 4,330 دولار.
وعلى الرغم من كونه ملاذًا آمنًا، ارتفع الذهب في بيئة إقبال على المخاطرة (Risk-On)، مستفيدًا من الضعف الواسع في الدولار الأمريكي.
الذهب يستفيد من رهانات المستثمرين ضد الفيدرالي
أعلن الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه الأخير لعام 2025، ليصل نطاق الفائدة إلى 3.50% – 3.75%، كما كان متوقعًا.
من بين 12 عضوًا مصوّتًا:
-
ستيفن ميران طالب بخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس
-
بينما فضّل كل من جيفري شميد وأوستان جولسبي الإبقاء على الفائدة دون تغيير
القرار تزامن مع:
-
صدور ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)
-
المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي جيروم باول
أهم ما جاء في توقعات الفيدرالي
-
رفع توقعات نمو الناتج المحلي الحقيقي لعام 2026 إلى 2.3% (من 1.9%)
-
التضخم المتوقع:
-
2027: 2.0%
-
2028: 1.9%
-
-
البطالة بقيت دون تغيير، مع خفض طفيف لتوقع 2028 إلى 4.2%
-
تضخم Core PCE:
-
2025: 3.0%
-
2026: 2.5%
-
2027: 2.1%
-
2028: 2.0%
-
-
الفيدرالي يتوقع:
-
خفض فائدة واحد في 2026
-
وخفضًا آخر في 2027
-
في مؤتمره الصحفي، شدد باول على أن الفيدرالي يسعى لتحقيق توازن بين:
-
خفض التضخم
-
وحماية سوق العمل
كما أكد أن الاقتصاد غير محموم وأن رفع الفائدة لم يعد مطروحًا.
الأسواق تراهن ضد الفيدرالي
رغم الرسائل المتباينة، انتهى الأمر بالمستثمرين إلى الرهان ضد توقعات الفيدرالي، حيث تسعّر الأسواق خفضين للفائدة على الأقل في 2026.
هذا التفاؤل دفع:
-
الأصول ذات العائد المرتفع للصعود
-
الدولار الأمريكي للتراجع
-
والذهب للارتفاع مستفيدًا من ضعف الدولار، رغم أجواء المخاطرة الإيجابية
بيانات التوظيف الأمريكية تحت المجهر
-
ADP أظهر إضافة 4,750 وظيفة أسبوعيًا (تحسن واضح)
-
فرص العمل (JOLTS) ارتفعت إلى 7.67 مليون
-
مطالبات البطالة قفزت إلى 236 ألف مقابل 192 ألف سابقًا
هذه القراءة السلبية عززت التوقعات بأن الفيدرالي قد يضطر إلى خفض الفائدة مرتين في 2026، ما زاد الضغط على الدولار.
التركيز على بيانات الصف الأول
الأيام القادمة تحمل بيانات ثقيلة:
-
مؤشرات PMI (الثلاثاء)
-
مبيعات التجزئة
-
تقرير الوظائف غير الزراعية NFP
-
بيانات التضخم CPI
-
مطالبات البطالة الأسبوعية
ومع صدور هذه البيانات بعد قرار الفيدرالي، من المتوقع أن نشهد تقلبات مرتفعة قبل عطلات نهاية العام.
📌 في حال استمرار ضعف بيانات التوظيف، من المرجح أن يُنهي الدولار العام بأداء سلبي.
التحليل الفني للذهب (XAU/USD)
📊 الإطار الأسبوعي
-
السعر قريب من قمته التاريخية
-
المتوسط المتحرك 20 أسبوع صاعد بقوة عند 3,838$ (دعم ديناميكي مهم)
-
السعر أعلى من متوسطَي 100 و200 أسبوع
-
RSI عند 75 (قوي دون إشارات إنهاك)
-
الزخم إيجابي لكنه فقد بعض السرعة
🔸 كسر دون 4,250$ قد يضغط مؤقتًا
🔸 السيناريو المرجح: إعادة اختبار القمم التاريخية
📊 الإطار اليومي
-
الاتجاه صاعد بقوة
-
المتوسطات الثلاثة (20 – 100 – 200) صاعدة
-
دعم ديناميكي عند 4,172$
-
المؤشرات في مناطق تشبع شرائي → احتمال تماسك أو تصحيح محدود
📈 رغم ذلك، الاتجاه العام لا يزال صاعدًا
📍 الأهداف القادمة: 4,380$ وما فوق
